【中國環(huán)保在線 市場行情】PPP項目“起風(fēng)”后，對資本市場的影響正逐日加深。而環(huán)保企業(yè)對PPP項目的“兇猛爭奪”，與后者未來可能出現(xiàn)的巨大市場息息相關(guān)。近日，財政部披露2016年上半年P(guān)PP市場的概況，稱截至6月末全部入庫項目已有9285個，總投資額達(dá)10.6萬億元，其中代表已經(jīng)落定的執(zhí)行階段的項目總投資額更破1萬億元。
　　　　
　　政策加碼刺激PPP（政府和社會資本合作）項目落地提速。近期，中央財政引導(dǎo)設(shè)立的1800億元PPP引導(dǎo)基金（中國政企合作投資基金股份有限公司）一周之內(nèi)接連簽約兩筆，涉及項目總投資310億元。
　　
　　與此同時，來自日前媒體的報道消息稱，根據(jù)清科研究中心的搜集整理，目前已公開披露的國內(nèi)PPP引導(dǎo)基金注冊資金總規(guī)模已經(jīng)超過7000億元。相對應(yīng)的是，財政部數(shù)據(jù)顯示，PPP項目落地正呈加速趨勢。其中，環(huán)保PPP領(lǐng)域較為搶眼，無論從項目數(shù)量還是單個項目的投資規(guī)模來看，都出現(xiàn)了明顯增加。
　　
　　全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長趙笠鈞在接受媒體采訪時指出，“現(xiàn)在環(huán)保PPP項目單體投資金額越來越大，動輒就三五十億元，現(xiàn)在低于十億元的項目，可能在我們這個圈的人眼里面，都認(rèn)為它是小項目，近期北京通州就推出了8個標(biāo)段共280億元的項目。”
　　
　　延續(xù)環(huán)保PPP高景氣度
　　
　　截至8月23日，49家環(huán)保概念公司中有22家發(fā)布了半年報。其中，17家公司歸屬母公司股東的凈利潤同比增長，有7家公司增幅超過50%。在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，PPP項目落地提速、相關(guān)政策持續(xù)推進(jìn)是提振業(yè)績表現(xiàn)的主要因素。
　　
　　分析人士認(rèn)為，隨著環(huán)保效果化評價體系完善，污水出水水質(zhì)提標(biāo)，水價上調(diào)將是大勢所趨。今后，水處理行業(yè)將在黑臭水體治理、膜法水處理、海綿城市、污泥處理等專業(yè)化程度更高的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展。
　　
　　目前，水務(wù)板塊PPP項目落地率高。水務(wù)碧水源上半年實現(xiàn)營收23.47億元，同比增長122.74%；凈利潤2.67億元，同比增長76.16%。公司全資子公司久安公司市政工程業(yè)務(wù)增長較快，市政與給排水工程實現(xiàn)10.56億元收入，同比增長293.05%。據(jù)了解，碧水源上半年參與PPP等特許經(jīng)營類項目總額高達(dá)181.5億元。通過PPP模式，公司推動膜技術(shù)進(jìn)入新的區(qū)域水務(wù)市場。
　　
　　隨著氣、水、土三大環(huán)境治理全面推進(jìn)，“十三五”期間環(huán)保行業(yè)將延續(xù)高景氣度。分析人士指出，基于環(huán)境治理與穩(wěn)增長的雙重需求，預(yù)計下半年環(huán)保政策的支持與落實力度將進(jìn)一步加大，有望帶來訂單的加速釋放。與此同時，受益于PPP模式的加速推進(jìn)，水務(wù)、垃圾焚燒發(fā)電等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的景氣度將持續(xù)攀升。具備較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力和PPP項目獲取實施能力的公司、單一細(xì)分領(lǐng)域具備過硬技術(shù)的輔助型公司，以及在國企改革預(yù)期下大股東存在資產(chǎn)證券化需求的區(qū)域平臺型公司，值得被重點(diǎn)關(guān)注。
　　
　　民營企業(yè)依舊是配角
　　
　　另據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院預(yù)計，“十三五”期間全國環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，社會環(huán)保總投資有望超過17萬億元。
　　
　　毫無疑問，已有越來越多的資金涌入環(huán)保領(lǐng)域，但是制度不完善所產(chǎn)生的問題，在項目落地的過程中時常顯現(xiàn)。趙笠鈞指出，從企業(yè)關(guān)心的資金問題來看，盡管國家各部門制定的金融政策很多，但是對于大多數(shù)企業(yè)而言，可操作性有待提高。
　　
　　相對其它傳統(tǒng)行業(yè)，多數(shù)環(huán)保企業(yè)規(guī)模小，抵押擔(dān)保能力不足，絕大多數(shù)較難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得低成本貸款，申請信貸審批流程較長且條件嚴(yán)苛，難以滿足長期及流動資金的貸款需求。趙笠鈞強(qiáng)調(diào)，這正是環(huán)保PPP項目落地的主要障礙。
　　
　　“‘公益’色彩依舊的環(huán)保企業(yè)，如果僅依靠自有資金，基本上難以維系企業(yè)的生存發(fā)展，而環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施項目，在初期就需要大規(guī)模投資，且建設(shè)周期普遍很長。”趙笠鈞表示，就目前而言，財政支持對環(huán)保企業(yè)至關(guān)重要，而受益者往往是國有企業(yè)、上市公司。“相信隨著市場對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)注度以及環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷創(chuàng)新等特點(diǎn)，國家對民營企業(yè)的支持力度將不斷增加”。
　　
　　財政部PPP中心副主任韓斌指出，近年來民營企業(yè)在環(huán)保PPP項目中的參與度，也在逐步增加。從財政部前兩批示范項目來看，已落地的項目中，民營企業(yè)有43家，混合所有制企業(yè)8家，外資企業(yè)3家，國有企業(yè)65家，前三類非國有企業(yè)占45%。
　　
　　仍存掣肘需破瓶頸
　　
　　此外，在PPP項目帶動下，大批資本涌入環(huán)保產(chǎn)業(yè)。據(jù)公開資料，2015年全年約有130余家環(huán)保企業(yè)參與了并購，一批具有技術(shù)集成、工程建設(shè)、設(shè)備運(yùn)營和投融資能力的綜合型環(huán)境集團(tuán)正在形成。值得注意的是，一些專家指出，盡管發(fā)展迅速，但從實踐來看，尤其是環(huán)保行業(yè)，我國PPP模式還面臨一些瓶頸——
　　
　　制度“匹配性”瓶頸。國孫學(xué)工指出，在具體執(zhí)行項目中涉及很多其他相關(guān)政策，如果這些政策不做相應(yīng)調(diào)整，就會成為制約PPP項目落地的限制因素。誠如，PPP項目簽訂合同周期經(jīng)常是二三十年，這種長期付費(fèi)機(jī)制與現(xiàn)行財政預(yù)算體制不一致，地方財政預(yù)算一般是按一個年度安排預(yù)算。
　　
　　政策模糊帶來的“不確定性”風(fēng)險。專家介紹，目前一些PPP項目邊界比較模糊，缺乏非常明確的政策規(guī)則，基本停留在“一事一議”的層面。PPP模式是個新事物，地方政府的相關(guān)機(jī)構(gòu)在項目設(shè)計、運(yùn)營過程中的專業(yè)性不夠，由于政府部門工作人員和聘請的專家專業(yè)性不夠，企業(yè)需要反復(fù)溝通，耗費(fèi)大量人力物力。并且地方政府負(fù)責(zé)人是不斷換屆的，企業(yè)擔(dān)心的是前一任領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)賬而后一任領(lǐng)導(dǎo)不認(rèn)賬。
　　
　　PPP項目融資存在瓶頸。專家指出，PPP項目對資金需求量特別大、周期比較長，但我國目前缺乏長期性資本，從PPP項目運(yùn)行情況看，融資難、融資貴的問題較為普遍，成為制約PPP模式發(fā)展的一大瓶頸。
　　
　　企業(yè)“跑馬圈地”型風(fēng)險。健全的收入模式與機(jī)制是決定PPP項目能否成功的至關(guān)重要的因素，如果在這些機(jī)制還沒有完全健全的情況下，一些企業(yè)和社會資本跑馬圈地、盲目一哄而上，甚至從事短期投機(jī)行為，可能帶來巨大風(fēng)險。
　　
　　因此，持續(xù)發(fā)力建機(jī)制、補(bǔ)短板，確保發(fā)揮PPP改革的牽引作用，放大財政資金“四兩撥千斤”的效應(yīng)，便成了新經(jīng)濟(jì)時代一下環(huán)保PPP的題中之義。
　　
　　（參考資料：中國證券報、中國企業(yè)報、每日經(jīng)濟(jì)新聞、經(jīng)濟(jì)參考報）