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高源
2025年06月10日，成都市興蓉環(huán)境股份有限公司發(fā)布《2025 年 6 月 10 日投資者關(guān)系活動記錄表》。
圖源：興蓉環(huán)境公告
問題1：請介紹公司基本情況。
答：公司為國內(nèi)領(lǐng)先的水務(wù)環(huán)保綜合服務(wù)商，業(yè)務(wù)集投資、研發(fā)、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)務(wù)板塊主要包括：自來水業(yè)務(wù)、污水處理和中水利用業(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)以及工程業(yè)務(wù)，其中環(huán)保業(yè)務(wù)包含垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理、污泥處置和餐廚垃圾處置。目前，公司運(yùn)營及在建的供水項(xiàng)目規(guī)模約430萬噸/日、污水處理項(xiàng)目規(guī)模逾480萬噸/日、中水利用項(xiàng)目規(guī)模約130萬噸/日、垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目規(guī)模為12,000噸/日、垃圾滲濾液處理項(xiàng)目規(guī)模為8,430噸/日、污泥處置項(xiàng)目規(guī)模為3,116噸/日、餐廚垃圾處置項(xiàng)目規(guī)模為1,950噸/日。
問題2：請問公司供排水業(yè)務(wù)的調(diào)價機(jī)制。
答：(一)自來水調(diào)價機(jī)制
根據(jù)國家政策規(guī)定和相關(guān)特許權(quán)協(xié)議約定，在滿足相關(guān)調(diào)價原則的情況下可向政府價格行政主管部門提交水價調(diào)整申請。供水價格的調(diào)整須經(jīng)成本監(jiān)審、聽證會等程序通過后執(zhí)行。如遇國家或省對上游資源水價、水利工程水價開征或調(diào)整時實(shí)行同步同幅聯(lián)動調(diào)整。
(二)污水調(diào)價機(jī)制
公司污水處理服務(wù)費(fèi)單價按照與相關(guān)政府方簽訂的特許經(jīng)營協(xié)議中約定的調(diào)價周期及調(diào)價公式開展，一般每2年或3年進(jìn)行一次定期調(diào)價。如因污水處理排放標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、服務(wù)范圍擴(kuò)大、擴(kuò)能提標(biāo)等因素導(dǎo)致公司成本發(fā)生重大變化，可以對污水處理價格申請臨時性調(diào)整。根據(jù)《成都市財(cái)政局關(guān)于成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務(wù)費(fèi)暫定價格的批復(fù)》，成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務(wù)費(fèi)暫定均價為2.63元/噸。
問題3：請問公司在建垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目情況。
答：公司目前正在推進(jìn)成都萬興環(huán)保發(fā)電廠(三期)項(xiàng)目建設(shè)，該項(xiàng)目生活垃圾處理規(guī)模為5,100噸/日，污泥協(xié)同處理規(guī)模為800噸/日，廚余垃圾處理規(guī)模為800噸/日，預(yù)計(jì)2026年投運(yùn)。
問題4：請問公司應(yīng)收賬款方面的情況。
答：隨著公司近年來加強(qiáng)市場拓展，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款相應(yīng)有所增加。截至 2024 年末，公司應(yīng)收賬款余額約 40億元。部分地區(qū)回款情況有所改善。
公司高度重視應(yīng)收賬款管理，積極開展回款催收工作，將催收工作納入考核范圍并進(jìn)行任務(wù)分解。近年來，國家積極推行化債政策，有利于改善地方政府財(cái)政支出能力，對水務(wù)環(huán)保行業(yè)或產(chǎn)生積極影響。公司持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落地情況，與政府保持密切溝通，積極推動項(xiàng)目回款工作。
問題5：請問公司市場拓展規(guī)劃。
答：公司為全國性水務(wù)環(huán)保綜合服務(wù)商，聚焦主業(yè)，沿業(yè)務(wù)鏈條縱向延伸、橫向拓展。公司立足并深耕于做大成都市場，持續(xù)推進(jìn)成都市及周邊區(qū)域水務(wù)環(huán)保資源整合，在全國范圍內(nèi)積極布局資源并深挖行業(yè)細(xì)分市場，創(chuàng)造增量業(yè)績。
問題6：公司未來的資本開支及分紅考慮。
答：近年來，公司因?qū)嵤┒鄠€供排水、固廢項(xiàng)目建設(shè)，資本開支較大。上述項(xiàng)目大多在未來 1-2 年內(nèi)建成投運(yùn)并釋放效益，項(xiàng)目建成投運(yùn)后，相應(yīng)的資本開支會逐步下降。
公司重視股東回報，近年來著力提升現(xiàn)金分紅比例。未來， 待公司主要在建項(xiàng)目建成投運(yùn)并釋放產(chǎn)能，屆時公司將更有條 件進(jìn)一步提高股東回報水平。
二、參觀項(xiàng)目：成都市第九再生水廠。
