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從流動性危機中走出的東方園林于近日交出年度“考卷”。根據東方園林公布的2019年業績快報，“營業收入高達77.12元，同比下降41.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6，115.55萬元，較上年同期下降96.17%。”
對于業績變動的原因，東方園林指出在金融環境和行業政策變化的壓力下，主動關停并轉部分融資較困難的PPP 項目，控制了投資節奏，減少了運營投入，營業收入減少的同時費用持續發生。具體表現為同樣是在2019年，“營業收入、營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益分別較上年下降41.98%、94.99%、93.76%、96.17%、96.61%。”
對于2019年度凈利潤轉正的利好態勢，東方園林將之歸結于第四季度經營情況和財務狀況的明顯改善。結合前三季財報的數據來看，僅2019年第四季度東方園林實現營收38.77億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.47億，較第三季度分別實現大幅增長。而這樣的搶眼成績，也占據全年的半壁江山。
1992年創辦，2009年登陸深圳A股的東方園林，是國內生態環保的企業。接近東方園林人士表示，資本市場的看好源于東方園林在業務模式、發展戰略等方面的調整與優化。當然，東方園林的強勢反彈還是主要得益于“混改”后解決資金難題和回歸正常軌道。根據快報，自2019年9月30日控股權轉讓事項完成后，公司流動性顯著增強。權益變動后，朝匯鑫成為公司控股股東，北京市朝陽區人民政府國有資產監督管理委員會成為公司實際控制人。
在此前自身資本金不充裕的情況下，東方園林曾貿然加杠桿運作上千億的項目，埋下流動性風險和債務危機。亦如現任東方園林總裁劉偉杰所言，“東方園林的主業不但沒有削弱，相反得到進一步增強，打造生態環保企業的戰略得到進一步保障。”此舉不僅保持了企業原有經營機制和團隊的活力和效率，同時也提高了公司自身的抗風險能力，降低了經營不確定性。
由此，東方園林的資源整合能力將獲得較大的提升。在水資源治理、危廢領域的深入布局也將為相關領域提供極大驅動力。公開資料顯示，東方園林已經建立和完善了水資源、水環境、水景觀“三位一體”+智慧水務的知識產權總體布局。從連續兩個季度交出的業績數據看，其修復速度已超出此前的市場預期。目前，東方園林在2019年成功完成轉型升級后，依舊具備重回的能力和實力。
“從財報內容來看，隨著財務狀況的改善，項目運營逐步恢復正常，東方園林的流動性危機正在化解。”分析機構認為，要想真正脫離困境，關鍵還是要優化公司治理，特別是要把業務做好。對于重資金投入的環保工程類企業而言，擁有著實力雄厚的股東更意味著打開了融資、信用方面的“綠色通道”。混改后，依托國資資源，東方園林新增融資債期拉長，融資成本大幅下降，融資渠道顯著拓寬。
未來，經營策略、戰略定位是否有所變化？不再以項目數量為指標，而是靜下心來打造精品項目，謀求企業穩健發展。2020年東方園林將瞄準環保做強、生態做精、循環經濟做優的發展目標，加大科技投入，研發環保生態項目，在水環境治理和工業危廢處置領域逐步實現區域升級和戰略升級。基于生態環保領域在基礎設施建設上進一步展開，東方園林還將在近期迎來新一輪上升行情。
