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【中國環保在線 市場行情】受政策面、基本面、估值面及催化劑層面等多方面因素的驅動，當前我國環保板塊的投資機遇已經日益凸顯。我們分析認為，繼季度的初步調整，環保板塊第二季度的表現有望超預期。
5月2日，雖然環保板塊估值整體有所下跌，中證環保指數下跌0.11%，上證環保指數下跌0.56%，但在大盤下跌0.03%的情況下，表現還算差強人意。除了醫藥、白酒、家用電器等大消費板塊集體走強，環保在盤中的異動拉升，不少環保企業直線漲停，成為一大風景。
另一方面，中國環保在線獲悉，截至2018年4月，公募基金季度報已經悉數披露。公開數據顯示，公募基金的凈資產總值為12.16萬億元，其中股票持股總市值1.88萬億元；環保板塊基金持倉市值為138.8億元，僅占基金持股總市值1.88萬億元的0.74%。
基金持倉市值占比處理歷史低點，且除了先河環保、碧水源等少數之外，多個環保遭到機構大幅減持。東江環保、東方園林、中金環境、三聚環保、聚光科技等環保被基金減持比例超過50%。
據中國環保在線研究團隊分析，環保板塊季度的表現主要基于國家對PPP項目的清查。受此影響，銀行放貸速度降低，項目進度同時放緩，無論是環保企業的業績還是市場的情緒都受到一定程度的波及。國內外不安定因素及市場整體風格的變化，對于環保板塊也起到了一定的負面影響。
不過縱深分析不看發現，當前環保板塊從政策面、估值面、基本面和催化劑層面等都呈現一定程度的改善趨勢，我們預計從第二季度開始，環保板塊將迎來新一波的投資機會。
首先，在政策面。作為三大攻堅戰之一，污染防治得到國家政策自上而下的推動，再加上環保稅、中央環保督察、地方環保督查、排污許可制度的縱深推進，環境污染治理的市場勢必釋放，環保行業長期市場空間得到充分保障。
其次，在估值面。從近3~5年的走勢來看，環保板塊估值已經處于低點，尤其是2017年及2018年初社會資本、銀行及地方政府的金融監管的強化。而與此同時，固廢、水處理、環境監測等細分領域的業績增速維持在25%以上的水平。
再次，在基本面。在國家高層政策的驅動下，地方政府對環保的投資加速；國企降杠桿、央企參與PPP項目被限制，有利于環保民企的業績提升；財政部PPP清庫完成，新增項目中環保類項目有望提升，帶動訂單落地。
后，催化劑層面。《河北雄安新區規劃綱要》正式發布；海南自貿區開建；環保大會或將于5月份召開；第二次全國污染源普查工作已全面啟動并深入推進等基本面的利好，都將大幅度提振環保板塊的資本投資情緒。
總體來看，隨著污染防治攻堅戰的持續推進，環保板塊利好發酵，環保板塊近一段時期均將出現異動表現，短期投資機會凸顯。建議關注：東江環保、國禎環保、碧水源、博世科、瀚藍環境等。
