hbzhan內容導讀：九龍電力16日晚間發(fā)布關聯(lián)交易公告，公司控股子公司中電投遠達環(huán)保工程有限公司與遼寧清河發(fā)電公司等四家中電投集團下屬企業(yè)簽訂了脫硝工程EPC總承包合同等合作協(xié)議，合同金額總計約3.68億元。
　　
　　九龍電力表示，公司控股子公司中電投遠達環(huán)保工程公司簽訂上述合同，有利于提高該公司脫硝工程市場份額和經濟效益。根據公告，遠達環(huán)保通過參加招投標方式分別與遼寧清河發(fā)電公司簽訂了《1、9號機組脫硝工程EPC總承包合同》，與中電投河南電力公司開封發(fā)電分公司簽訂了《2×600MW機組煙氣脫硝改造工程EPC總承包合同》，與元寶山發(fā)電公司簽訂了《2號600MW機組脫硝工程EPC總承包合同》，與中電投貴州金元集團納雍發(fā)電總廠簽訂了《二廠1、2號機組加裝臨時煙囪工程EPC總承包合同》、《一廠1、2號機組取消GGH工程總承包合同》。合同金額分別約為1.22億元、1.35億元、1.05億元，286萬元和292萬元。
　　
　　訂單持續(xù)超預期，脫硝大年進一步驗證。公司此次再次中標關聯(lián)方的脫硝EPC大額訂單符合了相關人士年初對“脫硝大年”的判斷。而繼6月分公告的3.81億元脫硝EPC訂單后，此次又再中標3.68億元訂單，無疑是彰顯了集團對公司扶持的力度。而僅看本次的訂單，專家認為對盈利的直接貢獻不大，按照3%的凈利率測算，貢獻凈利潤1104萬元。但值得關注的是，EPC是特許權經營的步，未來公司有望在做過的EPC項目中尋找項目以特許權經營的形式進入公司的運營業(yè)務，這部分的利潤彈性將會大得多。
　　
　　公司將成脫硝電價上調的彈性標的。由于定增預案已經發(fā)布，考慮到此次注入后公司將擁有10.64GW的脫硝資產，而一旦脫硝電價上調，公司的彈性將會非常大。脫硝電價每上調1厘錢，貢獻的凈利潤共4251萬元（以15%的所得稅率計算）。由于火電脫硝電價目前還無法覆蓋大部分電廠的脫硝成本，因此專家認為后續(xù)上調脫硝電價的預期仍然很大。
　　
　　大氣水務齊發(fā)力，后續(xù)成長值得期待。除了在大氣領域的擴張，此次收購的鼎昇環(huán)保也將為公司在水務方面的擴張帶來新的動力。鼎昇環(huán)保目前在手的的天津渤天化工的2.3萬噸/日的中水回用項目也將有望為公司后續(xù)的業(yè)績帶來一定增厚。隨著在火電廠水處理領域的規(guī)模化，以及生活及工業(yè)污水處理的項目擴張，公司在水務領域有望再造一個遠達環(huán)保。
　　
　　此外，九龍電力不久前發(fā)布公告預計公司上半年實凈利4546.69萬元，同比增67%左右；基本每股收益0.09元。九龍電力稱，本期業(yè)績增加主要是由于公司脫硝催化劑銷量大幅增加及2012年公司募投變更項目在報告期內產生效益增加共同所致。