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高源
近幾年，它備受國家政策關(guān)注，迅速發(fā)展壯大，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟新支柱型之一，但它“很缺錢”，就因為“鬧錢荒”還頻頻出現(xiàn)企業(yè)違約事件，請問：這是哪個產(chǎn)業(yè)？
除了環(huán)保，還有第二個這樣的產(chǎn)業(yè)嗎？就算有，比環(huán)保產(chǎn)業(yè)更“窮”嗎？提起環(huán)保產(chǎn)業(yè)，許多環(huán)保人表示別有一番滋味在心頭。
缺錢歸缺錢，環(huán)保產(chǎn)業(yè)還是很牛的。2018年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)增長勢頭不減，規(guī)模繼續(xù)貴大，營收超過1.5萬億，同比增速明顯高于我國GDP增速和其他工業(yè)行業(yè)的增速。截至2018年底，國內(nèi)環(huán)保上市企業(yè)的總市值約8000億元。
不少人納悶，明明發(fā)展需求很旺盛，政策空間和利好不斷，這樣一個“香餑餑”怎么就出現(xiàn)了嚴重的融資困境？
前面幾年，受益于國家政策扶持，環(huán)保企業(yè)紛紛借助資本力量，插上騰飛的翅膀，可謂青云直上，直達云霄，這種好日子一直持續(xù)到2017年。
2017年末開始，金融“去杠桿”力度不斷加大，“資管新規(guī)”、PPP清庫存兩座大山劈頭蓋臉落下，之前迅速快速擴張引發(fā)的資金壓力迅速升高。部分環(huán)保企業(yè)杠桿無序擴張、剛性兌付、資金空轉(zhuǎn)等問題紛紛浮現(xiàn)。
都說屋漏偏逢連夜雨，2018年環(huán)保們的債務(wù)違約與發(fā)債失利等，動搖了資本市場的信心；再加上當年整體形勢不確定性增強，資本市場風險偏好減低，使得環(huán)保企業(yè)融資困境進一步惡化。
這里需要補充說明一下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)從某個角度來看屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，從環(huán)保項目可以看得出來，比如資金需求量巨大、回款周期長，資金周轉(zhuǎn)慢等。而環(huán)保企業(yè)普遍面臨的無奈問題是“短貸長投”，這就形成了很難調(diào)和的矛盾，很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。
又有人問了，不是有環(huán)保投資嗎？問得好！根據(jù)國務(wù)院批準的《全國城市生態(tài)保護與建設(shè)規(guī)劃》，提出到2020年，環(huán)保投入占GDP的比例應(yīng)不低于3.5%。按照GDP的增長率來計算，2018年環(huán)保產(chǎn)業(yè)的理想投資應(yīng)該約3萬億，無奈理想豐滿現(xiàn)實骨感，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資金缺口那叫一個大！
雖然缺錢，但這并不妨礙環(huán)保產(chǎn)業(yè)是一塊美味的大蛋糕，于是國資來了。通過注資民企殺入環(huán)保產(chǎn)業(yè)，成為國資爭搶環(huán)保蛋糕的主要方式。
在2014年~2016年間，就有一些環(huán)保引入國資，成功帶上“紅領(lǐng)巾”，比如國禎環(huán)保和萬邦達。2018年，這幾乎成為一股潮流，16家A股環(huán)保上市企業(yè)迎來國資注入，比如碧水源和啟迪桑德；進入2019年，好戲還在繼續(xù)。
不得不說，國有資本憑借得天獨厚的優(yōu)勢，注資進入，對民營環(huán)保企業(yè)解決短期債務(wù)、質(zhì)押問題意義重大。甚至可以毫不夸張地說，由于國資的幫助，環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資困境得到了一定程度的緩和。再加上一系列緩和民企融資困境的政策出臺落地，對于恢復(fù)市場信息起到了積極有效的作用。
從表入里，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模融資困境，實際上還是環(huán)保產(chǎn)業(yè)本身的問題。譬如出創(chuàng)新能力不足，核心技術(shù)匱乏，產(chǎn)業(yè)占比小，還有經(jīng)營模式粗放，訂單獲取方式單一等。
這么說吧，如果一家環(huán)保企業(yè)聚焦技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)裝備等，真正具備核心競爭力，這樣的企業(yè)是不會也不可能被資本市場冷眼相待的，環(huán)保產(chǎn)業(yè)同理。
